مساعدة من فضلكم ..بحث حول التمويل الدولي متوسط و طويل الاجل . - منتديات الجلفة لكل الجزائريين و العرب

العودة   منتديات الجلفة لكل الجزائريين و العرب > منتديات الجامعة و البحث العلمي > الحوار الأكاديمي والطلابي > قسم أرشيف منتديات الجامعة

قسم أرشيف منتديات الجامعة القسم مغلق بحيث يحوي مواضيع الاستفسارات و الطلبات المجاب عنها .....

http://www.up.djelfa.info/uploads/141389081779231.gif

 

في حال وجود أي مواضيع أو ردود مُخالفة من قبل الأعضاء، يُرجى الإبلاغ عنها فورًا باستخدام أيقونة تقرير عن مشاركة سيئة ( تقرير عن مشاركة سيئة )، و الموجودة أسفل كل مشاركة .

 
 
أدوات الموضوع انواع عرض الموضوع
قديم 2013-05-22, 22:29   رقم المشاركة : 1
معلومات العضو
yacine-08
عضو محترف
 
إحصائية العضو









yacine-08 غير متواجد حالياً


افتراضي مساعدة من فضلكم ..بحث حول التمويل الدولي متوسط و طويل الاجل .

السلام عليكم

ارجوا مساعدتي في ايجاد بحت حول

التمويل الدولي متوسط و طويل الاجل (سوق راس المال)

بعض العناصر فيه :
السندات
القروض المشتركة
القروض التصديرية
وتأجير بالتمويل

ارجوا اعطائي اي ملفات وجدت على الموضوع word -pdf -ppt .

وجزاكم الله خيرااا






 

مساحة إعلانية
قديم 2013-05-22, 23:50   رقم المشاركة : 2
معلومات العضو
جزائرية 19
عضو ذهبي
 
العضو المميز لسنة 2013 المرتبة الاولى مميزي منتدى عالم الرياضة 
إحصائية العضو









جزائرية 19 غير متواجد حالياً


افتراضي

**التمويل المتوسط و طويل الاجل للتجارة الخارجية**



إن المؤسسات يتنوع نشاطها وتوسعه، تبحث عن تغطية احتياجاتها من رؤوس الأموال، حيث هذه الاحتياجات قد تكون عند نشأة المؤسسة أوعند تجديد وسائل أو معدات النشاط، أو في حالة عجز مؤقت على مستوى خزينتها(الناتج عن اختلال بين مجموع الإيرادات والمصاريف)،وتغطية هذه الحاجة إلى الأموال تتم بواسطة ما يعرف بالتمويل، بصفة عامة.

ما هو التمويل ؟
لقد اختلف الاقتصاديون و المدارس الاقتصادية في اعطاء تعريف موحد للتمويل لكننا نجمع على ان التمويل هو **توفير الأموال اللازمة للقيام بمشاريع اقتصادية وتطويرها وذلك في أوقات الحاجة إليها إذ أنه يخص المبالغ النقدية وليس السلع والخدمات، وأن يكون بالقيمة المطلوبة بالضبط، فالهدف منه هو تطوير المشاريع العامة منه والخاصة في الوقت المناسب**.
ومهما اختلفت تعاريف التمويل إلا أنها تبقى على تعدادها تراعي الأمور والعناصر التالية:
1 – التمويل خاص بالمبالغ النقدية و ليس السلع و الخدمات .
2 – أن يكون التمويل بالمبالغ المطلوبة لا أكثر و لا أقل .
3 – الغرض الأساسي للتمويل هو تطوير المشاريع الخاصة أو العامة.
4 – أن يقدم التمويل في الوقت المناسب , أي في أوقات الحاجة إليه .

فيما تتمثل اهمية التمويل؟
لكل بلد في العالم سياسة اقتصادية و تنموية يتبعها أو يعمل على تحقيقها من أجل تحقيق الرفاهية لأفراده, و تتطلب هذه السياسة التنموية وضع الخطوط العريضة لها و المتمثلة في تخطيط المشاريع التنموية و ذلك حسب إحتياجات و قدرات البلاد التمويلية .
و مهما تنوعت المشروعات فإنها تحتاج إلى التمويل لكي تنمو و تواصل حياتها , حيث يعتبر التمويل بمثابة الدم الجاري للمشروع , ومن هنا نستطيع القول أن التمويل له دور فعال في تحقيق سياسة البلاد التنموية و ذلك عن طريق :
- تسهيل مختلف التدفقات النقدية والمالية بين مختلف الأعوان الإقتصادية بضمان توظيف الموارد خاصة فيما بين الهيأت المالية،و الأعوان الإقتصادية الأخرى.
- تغطية جزء من التكاليف المشروع الإستثماري و تشجيع الاستثمار في البلاد.
-توفير المبالغ النقدية اللازمة للوحدات الإقتصادية ذات العجز في أوقات حاجتها لذلك.
-تحقيق النمو الإقتصادي والإجتماعي للبلاد بما تساهم في تحقيق التنمية الشاملة هذه التنمية الشاملة المتمثلة في
** توفير مناصب الشغل.
** تحسين المستوى المعيشي و تحقيق الازدهار و الرفاهية.

ما هي طرق تمويل التجارة الخارجية؟
يعتبر تمويل المشروعات التجارية والصناعية من أعقد المشكلات التي تواجهها التنمية الإقتصادية في أي بلد ، ويزداد الأمر أهمية أن تعلق الأمر بتمويل مشاريع التجارة الخارجية (صفقات التجارة الخارجية ) والتي يمكن أن نصنف عملياتها إلى عمليات تمويل قصيرة الأجل،وعمليات متوسطة و طويلة الأجل و ترتبط عمليات التمويل هذه مع طبيعة النشاطات المراد تمويلها .
و سنركز في دراساتنا على التمويل المتوسط و الطويل الاجل و التقنيات المستعملة فيه

** التمويل المتوسط و طويل الاجل للتجارة الخارجية **
التمويل المتوسط الأجل لتجارة الخارجية هو ذالك التمويل للعماليات التي تفوق في العادة 18 شهرا و لا تتعدى 7 سنوات اما التمويل طويل الاجل فهو ذالك التمويل للعمليات التي تمتد من 7 سنوات حتى الى 20 سنة وهي من التقنيات التي تسمح بتسهيل و تطوير التجارة الخارجية وعلى العموم، يمكننا تصنيف مختلف وسائل التدخل البنكي في هذا المجال في أربعة ادوات:
1- قرض المشتري
2- قرض المورد
3- التمويل الجزافي
4- العقد الإيجاري الدولي

1/ قرض المشتري le crédit acheteur
**تعريف قرض المشتري**: هو قرض متوسط الاجل قد يكون اما بالعملة المحلية او العملة الصعبة يمنح من طرف بنك في البلد المصدر لفائدة المشتري المستورد لكي يدفع مستحقات البائع حسب ما جاء في العقد التجاري المبرم بين الطرفين متحملا بذالك (المشتري) ارجاع قيمة الاصل زائد الفوائد المترتبة للبنك في تاريخ الاستحقاق ،حيث يلتزم البنك بعقد تجاري مع المشتري يحدد فيه أنماط الدفع ، أجال التسديد، سعر الفائدة، سعر العمولات و الضمانات، و لهذا نقول إن الجانب المالي والتجاري مفعولين لان الأموال المعتمدة لايمكن إستعمالها إلا في إطارعملية تجارية معنية لكن موضوع القرض يرتبط بالجانب المالي.


**اطراف عملية القرض**

المصدر و يلعب دور الوسيط في المفاوضات ما بين المشتري المستورد و البنك بغرض اتمام اتفاقية القرض. و يستفيد من السداد الفوري لمبيعاته.

المشتري هو المستورد و هو الامر بمنح قرض للمصدر و يستفيد المشتري من تسهيلات مالية مع حصوله على البضاعة و يتحمل ارجاع قيمة القرض و الفوائد المترتبة عنه في تاريخ الاستحقاق .

البنك الذي يمنح القرض و يكون في بلد المصدر يستفيد من الفوائد المترتبة على القرض.


**مميزات و خصائص قرض المشتري**.

وإن من اهم مميزات قرض المشتري أنه يحتوي على عقدين متميزين وهما :

1-العقد التجاري: يبرم بين المصدر و المستورد و هو خاص بالعملية التجارية يتم به تعريف لواجبات الطرفين تبيان نوعية السلع محل الصفقة مبلغها كمياتها و كل الشروط المختلفة للصفقة التجارية







قديم 2013-05-22, 23:51   رقم المشاركة : 3
معلومات العضو
جزائرية 19
عضو ذهبي
 
العضو المميز لسنة 2013 المرتبة الاولى مميزي منتدى عالم الرياضة 
إحصائية العضو









جزائرية 19 غير متواجد حالياً


افتراضي

موضوع: رد: **التمويل المتوسط و طويل الأجل للتجارة الخارجية** الجمعة 6 يونيو - 16:27
-العقد المالي ( عقد التمويل) ( القرض):و يتعلق بالعملية المالية التي تتم بين المستورد و البنك المانح للقرض يبرم بينهما وهو على شكل عقد قرض يمضي بعد العقد التجاري، ومن أهم الشروط الموجودة في هذه الإتفاقيات يمكن ذكر:

أ- مدة القرض، تتراوح بين 18 شهر إلى 10 سنوات، ويمكن التفريق بين :
* فترة الإستعمال: وهي فترة ممتدة بين بداية إستعمال القرض إلى بداية إهتلاكه،* فترة التسديد: تمتد من بداية الإهتلاك إلى أخر مدة التسديد.

ب- قاعدة القرض: يعبر عن المبلغ المقروض الذي يمثل 85/. من مبلغ الصفقة موضوعة للتمويل.

ت- تكلفة القرض:يعبر عن الفائدة المطبقة على القرض إضافة إلى العمولات (عمولة التسير و الإلتزام) وتكلفة التأمين.


ث- ضمان القرض: وينقسم إلى قسمين:
*تأمين القرض: يؤمن من خلاله البنك المقروض بنسبة 90 % ضد خطر عدم قدرة المفترض على الدفع.
* التأمين ضد الخطر الصناعي: يؤمن للمورد بنسبة 90% ضد خطر انقطاع المشتري عن إتمام الصفقة أو سبب توفيق القرض من طرف البنك.
** يمنح قرض المشتري عادة لتمويل الصفقات الهامة من حيث المبلغ خاصة حيث لا يستطيع المستورد تمويلها بامواله الخاصة ويصعب على المصدر تجميد امواله مع طوال فترة الانتظار
** يسمح هذا النوع من التمويل بتحماية المصدر من الخطر التجاري و كذا التخلص من العبئ المالي الذي يتم تحويله للبنك.
**عادة ما تكون مثل هذه القروض مضمونة من طرف منظمات خاصة بالتامين مثل
HERMENSSACCE COFACE
حيث تضمن شركات التامين الخاصة بتامين التجارة الخارجية للبنك في حدود 95/. من قيمة القرض و 5/. الباقية تمثل خطر على الخارج .
كما يمكن ان يطلب البنك كفالة من بنك المستورد.

** الشروط العامة لقرض المشتري**

إن الحصول على قرض المشتري يجب توفير الشروط التالية
1- المستفيد:كل مشتري أجنبي متعامل مع بلد البنك القرض.
2- الموضوع: تمويل عمليات التجهيزات، الخدمات المرتبطة بتقديم وتركيب التجهيزات.
3- القاعدة الممولة: كل قيمة للعقد ماعدا التسبيقات.
4- المدة :مابين 18 شهر إلى 7 سنوات.
5- التسديد: يتم تحصيل الكمبيالات الممضية من طرف المشتري، وحسب جدول الدفع ويكون ذلك في نهاية كل سداسي.
6- الضمانات:هناك تامين القرض،ضمانات بنك المشتري.

**مراحل سير عملية قرض المشتري**:

1- إمضاء عقد تجاري بين المستورد والمصدر، بمراعاة عناصر العقد

2- يتم إمضاء إتفاقية فتح القرض بين البنك المقرض و المستورد، يظهر من خلالها الشروط المبينة في متناول المشتري،أي لإحترام الإلتزامات إتجاه المورد.
3- فتح اعتماد بطلب من المستورد لدى بنك المصدر بواسطة بنك المستورد

4- حصول كلا من البنك المقرض والمصدر من طرف هيئة التأمين على وثقتين للتأمين،الأولى لصالح البنك لضمان ضد خطر القرض المقدم للمشتري الأجنبي، والثانية لصالح المصدر لتأمين ضد خطر الصنع.

5- اعداد السلعة و ارسالها الى المستورد .
6- ارسال المستندات من المصدر الى بنك المصدر لكي يقوم بالسداد
7- عند تاريخ الاستحقاق يعطي المستورد امر لبنكه بدفع قيمة القرض زائد الفوائد
8- خصم حساب المستورد لفائدة بنك المصدر المقرض.

2/ قرض المورد le crédit fournisseur

هو الية تمويل التجارة الخارجية على المدى المتوسط و الطويل
و تطور إستخدامه على أساس المنافسة الدولية الحادة

2-1 مفهومه:
هو ذلك القرض الذي يمنحه المصدر الى المستورد الأجنبي ثم يلجا المصدر الى البنك للتفاوض حول امكانية منحه قرض لتمويل صادراته و هو ناشئ بالاساس على المهلة التي يمنحها المصدر للمستورد في تسديد قيمة المبيعات
لهذا يمكن القول ان قرض المورد هو شراء للديون من طرف البنك على المدى المتوسط و الطويل


** خصائص قرض المورد**:
*يختلف قرض المورد عن قرض المشتري حيث ان قرض المشتري يقدم للمستورد بوساطة من المصدر في حين ان قرض المورد يمنح مباشرة للمصدر بعدما يمنح للمستورد مهلة التسديد
* أنه قرض مقدم من طرف المصدر على شكل تأخير في الدفع في الحدود التي اقترحتها أجهزة التأمين على قرض التصدير.
يتطلب قرض المورد قبول المستورد للكمبيالة المسحوبة عليه و هذه الكمبيالات قابلة للخصم و لاعادة الخصم من البنوك التجارية و البنك المركزي
*و الدفع يكون على شكل كمبيالات ممضية من طرف المشتري ومؤكدة من طرف بنكه،
* يكون قرض المورد مظمون من طرف منظمات خاصة مثل
بفرنساCOFACE
بالمانياHERMES
بايطالياSACCE

**شروطه العامة**

1- الموضوع: يستفيد منه لكل المؤسسات الصناعية والتجارية إلى تمويل ذاتها من التجهيزات وتقديم الخدمات المصاحبة لها,

2-القاعدة الممولة:كل قيمة للحقوق الناشئة التي يملكها المورد على المشتري إلا التسبيقات.







قديم 2013-05-22, 23:52   رقم المشاركة : 4
معلومات العضو
جزائرية 19
عضو ذهبي
 
العضو المميز لسنة 2013 المرتبة الاولى مميزي منتدى عالم الرياضة 
إحصائية العضو









جزائرية 19 غير متواجد حالياً


افتراضي

- مدة القرض،من 18 إلى 7 سنوات حسب مدة الدفع المرخصة من طرف الإدارة.

4- نسبة الفائدة: محددة حسب بلد المشتري ومدة القرض.

5- تحصيل الكمبيالات المخصوصة من طرف البنك.

6- الضمانات: تأمين القرض،ضمان البنك، ضمان الانتهاء الجيد للعقد.

**مراحل سير عملية قرض المورد**:

1- يخبر المصدر بنكه بأنه سيقدم للمشتري مهلة للدفع، تتم بعدها تحديد الشروط المالية.

2- يقوم المصدر إما بالتأمين لوحدة أو مع بنكه لدى هيئة
التأمين ،وذلك لتفادي المخاطر السياسية وخطر عدم الدفع (التحويل).

3- إبرام العقد بين المصدر والمشتري الأجنبي ، ويحتوي على الشروط التجارية (مدة التصدر،القيمة الإجمالية) ، ثم يرسل المصدر لبنكه الوثائق ومجموعة من المستندات المسحوبة من المشتري والتي يجب أن تكون ممضية من هذا الأخر وبنكه.

**مزايا وعيوب قرض المورد**:

قرض المورد كغيره من القروض له مزايا كما له عيوب

1- المزايا:

** سهولة وسرعة تنفيذ القرض بالنسبة للمصدر.
ولا يتعرض الى تجميد امواله بتحصله على هذا القرض
**استفادة المستورد من المهلة المقدمة له

2- العيوب:
- يتحمل المورد خطر عدم الدفع من قبل المستورد، بحيث يبقىمدينا للبنك وبالتالي يستوجب عليه التسديد بدل المشتري.
- عدم ظهور التكلفة الحقيقية للبضاعة لأن المصارف التي يدفعها المورد تضاف إلى الثمن وتظهرفي المبلغ الإجمالي.
- يتحمل المورد الجزء الغير المضمون أي خطر عدم القدرة على الوفاء.

3/ التمويل الجزافي le forfaitage

" هي العملية التي يتم بموجبها خصم أوراق تجارية، بدون طعن"، فحسب هذا التعريف فعملية التمويل الجزافي هي ألية تتضمن إمكانية تعبئة الديون الناشئة عن الصادرات لفترات متوسطة، أو هي عملية شراء لديون ناشئة عن صادرات السلع والخدمات.
و من خلال التعريف يتضح ان التمويل الجزافي يتميز بخاصيتين

*1 هو قرض يمنح لتمويل عمليات الصادرات لفترات متوسطة

*2 المشتري لهذا النوع من الديون يفقد كل الحق في متابعة المصدر، أو الأشخاص الذين قاموا بالتوقيع على هذه الورقة مهما كان السبب،
كما يتم حصوله على فائدة تؤخر على الفترة الممتدة من تاريخ خصم الورقة إلى تاريخ الإستحقاق، ونظرا لأن المشتري حل محل المصدر في تحمل الأخطار (المشتري لهذا الدين) المحتملة فإن ذلك يقابله تطبيق معدل فائدة مرتفع نسبيا يتماشى مع طبيعة هذه الأخطار.

**مزايا التمويل الجزافي **

ان الاستفادة من التمويل الجزافي يتيح للمصدر التمتع بعدد كبير من المزايا ممكن ان نذكر اهمها
** المبيعات الاجلة التي قام بها المصدر يستطيع ان يحصل على قيمتها نقدا
** الحصول على قيمة المبيعات نقدا و فورا يحسن من الوضعية المالية للمصدر
** يسمح للمصدر ايضا باعادة هيكلة ميزانيته و ذاالك بتقليص رصيد الزبائن و زيادة السيولة الجاهزة
** التخلص من تسيير من ملفات الزبائن حيث يتكفل بها البنك الذي قام بشراء الدين
** تجنب اخطار الصرف الناتجة عن تقلبات سعر الصرف.

4/ قرض الايجار الدولي
Le crédit bail internationa
Le leasing

**تعريف**
يعتبر الية من اليات التمويل المتوسط و الطويل الاجل للتجارة الخارجية و يتمثل مضمون هذه العملية في قيام المصدر ببيع سلعة الى مؤسسات متخصصة اجنبية و التي تقوم بالتفاوض مع المستورد حول اجراءات ابرام عقد تجاري و تنفيذه و يتضمن هذا العقد في الواقع نفس فلسفة القرض الايجاري الوطني و نفس اليات الاداء مع فارق يتمثل في ان العمليات تتم بين المقيمين و غير المقيمين و بهذه الطريقة فان المصدر سوف يستفيد من التسوية المالية الفورية و بعملة وطنية في حين يستفيد المستورد من المزايا التي يقدمها القرض الايجاري و خاصة من عدم التسديد الفوري لمبلغ الصفقة الذي يكون عادة كبير
و تتضمن الدفعات التي يقوم المستورد بدفعها الى مؤسسة القرض الايجاري قسط الاهتلاك الخاص براس المال الاساسي اضافة الى الفائدة و هامش خاص يهدف الى تغطية الاخطار المحتملة كما ان تسديد هذه الاقساط يمكن ان يكون تصاعديا او تنازليا او مكيفا مع شروط السوق .


** خطوات سير عملية التاجير التمويلي**
1-يتم ابرام عقد البيع بين المنتج المحلي (المصدر)
2-شحن المعدات و الادوات من المصدر الى المستورد ( المستاجر الاجنبي )
3- سداد ثمن المعدات من شركة التاجير المحلية الى المصدر
4-عقد تاجير بين شركة التاجير المحلية و المستورد الاجنبي
5-عملية تسديد اقساط الايجار من المستورد او المستاجر الاجنبي الى شركة التاجير المحلية.

**تسعير التاجير التمويلي**
تتكون تكلفة التاجير التمويلي من عدة عناصر و هي
* قيمة اهتلاك الاصل بالكامل * سعر الفائدة بالاضافة الى علاوة محددة للشركة







قديم 2013-05-22, 23:54   رقم المشاركة : 5
معلومات العضو
جزائرية 19
عضو ذهبي
 
العضو المميز لسنة 2013 المرتبة الاولى مميزي منتدى عالم الرياضة 
إحصائية العضو









جزائرية 19 غير متواجد حالياً


افتراضي

المؤجرة لمواجهة المخاطر * مصاريف الادارية الطارئة و في عمليات التاجير التمويلي فان حساب الاهتلاك يسدد بالكامل خلال مدة الايجار . و تحسب الفائدة عادة بنسبة 1/ الى 2/ زيادة عن سعر فائدة المصرف على القروض المتوسطة الاجل

**مزايا التاجير التمويلي**.

1- اعطاء صورة افضل لميزانية المنشاة بحيث لا يسجل الاهتلاكات في جانب الاصول في حين تسجل قيمة المدفوعات الايجارية كمصروف .
و بالتالي تعطي المستاجر قدرة اكبر على الاقتراض.
2- استحدام الموارد الذاتية للمؤسسة لتمويل اوجه انفاق اخرى .
3- الحد من تكلفة الضمانات التي تتطلب للحصول على القروض المصرفية .
4- تحقيق مرونة في استحدام الاصول الراس مالية
5- تحقيق مزايا ضريبية للمستاجر حيث يتم خصم اقساط الايجار بالكامل من حساب الضرائب.







قديم 2013-05-23, 13:51   رقم المشاركة : 6
معلومات العضو
yacine-08
عضو محترف
 
إحصائية العضو









yacine-08 غير متواجد حالياً


افتراضي

شكرا اختي سطايفية بكل فخر .

دائما رائعة ومتألقة

الله يعطيك الخير .







قديم 2013-05-23, 14:23   رقم المشاركة : 7
معلومات العضو
soriaalg
عضو متألق
 
الصورة الرمزية soriaalg
 

 

 
إحصائية العضو









soriaalg متواجد حالياً


افتراضي

السلام عليكم
اخي وجدت بحث واااجد فيه كل شيء تقريبا لكن كيفاش نطلعو هنا الحجم تاعو كبير ورغم انني ضغطتو وما طلعتش
شوف نحطلك رابط اذا تحمل اوكي اذا لالا لعشية نقعد معاه ونصغر من حجمو
وفي الاخير ان شاء الله يطلع كما تبحث عليه وفيه ما يفيدك
بالتوفيق
www.fares-boubakour.edu.dz/.../financement_projet_investissement.doc







قديم 2013-05-23, 17:20   رقم المشاركة : 8
معلومات العضو
yacine-08
عضو محترف
 
إحصائية العضو









yacine-08 غير متواجد حالياً


افتراضي

اقتباس:
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة soriaalg مشاهدة المشاركة
السلام عليكم
اخي وجدت بحث واااجد فيه كل شيء تقريبا لكن كيفاش نطلعو هنا الحجم تاعو كبير ورغم انني ضغطتو وما طلعتش
شوف نحطلك رابط اذا تحمل اوكي اذا لالا لعشية نقعد معاه ونصغر من حجمو
وفي الاخير ان شاء الله يطلع كما تبحث عليه وفيه ما يفيدك
بالتوفيق
www.fares-boubakour.edu.dz/.../financement_projet_investissement.doc
اهلا اختي صورية

شكرا كتيييييرا على المساعدة .

لا داعي للدلك لان البحت قدمته اليوم .

يعطيك الصحة و ربي يحفظك .






 

مواقع النشر (المفضلة)

الكلمات الدلالية (Tags)
متوسط, الاجل, التمويل, الدولي, بحث, طويل

أدوات الموضوع
انواع عرض الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة

الانتقال السريع



الساعة الآن 13:10

المشاركات المنشورة تعبر عن وجهة نظر صاحبها فقط، ولا تُعبّر بأي شكل من الأشكال عن وجهة نظر إدارة المنتدى
المنتدى غير مسؤول عن أي إتفاق تجاري بين الأعضاء... فعلى الجميع تحمّل المسؤولية


Powered by vBulletin® Copyright ©2000 - 2014, Jelsoft Enterprises Ltd. TranZ By Almuhajir
2006-2013 © www.djelfa.info جميع الحقوق محفوظة - الجلفة إنفو (خ. ب. س)
Protected by CBACK.de CrackerTracker