ادخل ولن تندم : بحث كامل عن التحليل المالي

[منار السجود]

البرهان الرياضي لاثر الرفع المالي

ليكن لدينا:
ن ص= نتيجة الدورة الصافية
ع= معدل الفائدة
ع د= قيمة فوائد الديون
د= مجموع الديون
أ خ= أموال خاصة
م ج= مجموع الموجودات= أخ+د
م ق= المردودية الاقتصادية
م م= المردودية المالية
م ق= ن ص+ع د/م ج.........(1)
م م= ن ص/أ خ...........(2)
من المعادلة (1) ن ص= م ق*م ج -ع د.........(1)َ
نعوض (1)َ في المعادلة (2) نجد:
م م= م ق + (م ق -ع)*(د/أخ)
أي أن:
المردودية المالية= المردودية الاقتصادية +الرفع المالي
حيث: الرفع المالي= (م ق -ع) *(د/أخ)
وينقسم الرفع المالي إلى قسمين:
القسم الأول: معدل الفرق (م ق -ع) بين الردودية الاقتصادية ومعدل الفائدة
القسم الثاني: (د/أخ) والذي يعبر على البنية المالية للمؤسسة ويصطلح على تسميته ذراع الرفع حيث أنه:
إذا كان م ق > ع أي أن الفرق م ق -ع>0 يكون أثر الرفع المالي موجبا ويؤدي بالتالي إلى ارتفاع المردودية المالية كلما ارتفعت قيمة (د/أخ)
أما إذا كان م ق <ع أي أن الفرق م ق - ع<0 يكون أثر الرفع المالي سالبا ويؤدي إلى انخفاض المردودية المالية كلما انخفضت قيمة (د/أخ)