ماجستير جامعة ورقلة 2006 - تسيير مالي-

[hamassat]

السؤال الأول:

1- كيف تفسر حالة مؤسسة تتمتع بفائض إجمالي للإستغلال ebe منخفض و نتيجة صافية مرتفعة؟

2- ما هو الفرق بين القدرة على التمويل الذاتي caf و الهامش الإجمالي للتمويل الذاتي mba ؟

3- كيف تحسب المردودية الإقتصادية لمؤسسة تتمتع بأصول مالية سالبة ؟

4- أذكر الحالات التي يكون فيها أثر الرافعة المالية معدوما؟

5- رغم أهمية رأس المال العامل fr كمؤشر للتحليل المال إلا أنه وردت عليه الكثير من الإنتقادات , أذكر أهمها؟


السؤال الثالث:

بعد تعريف النسب , ما هي الفائدة من التحليل عن طريق النسب؟

السؤال الرابع:

اليك جدول حسابات النتائج لمؤسسة a :

الحسابات المبالغ

رقم الأعمال 3320
الإنتاج -
مشتريات مستهلكة 2673
مصاريف الإستغلال 556
مصاريف مالية 11
ايرادات مالية 09
مخصصات الاهتلاك 41
النتيجة الإستثنائية 05
الضريبة على أرباح الشركات 20
النتيجة الصافية 33


المطلوب:

- أحسب :

1- الفائض الإجمالي للإستغلال ebe ؟

2- القدرة على التمويل الذاتي ؟

3- نتيجة الإستغلال؟




السؤال الثاني:

لنفرض أنه لدينا البيانات التالية لمشروعين استثماريين( من المشروعات المتبادلة المانعة) :

البيان مشروع 01 مشروع 02
صافي التدقيق النقدي المتراكم(دج) 200.000 240.000
التكلفة الإستثمارية 100.000 160.000
فترة الإسترداد المحسوبة ( سنوات) 4 3.5

المطلوب:
اختيار البديل الأفضل اذا علمت أن فترة الإسترداد المقبولة هي 05 سنوات.



انتهى.

تمنياتي لكم بالتوفيق.

[ECON41]

مشكور اخي hammasat

[hamassat]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة econ41

مشكور اخي hammasat

العفو أخي الكريم

حبذا لو نتعاون جميعا في حل هذا الإمتحان

لأنه حقا في المستوى.

أرجو من الإخوة التفاعل لحله.

و شكرا

[laghouati]

Ebe يمثل الناتج الخام للاستغلال = القيمة المضافة - مصاريف عمال - ضرائب
و اذا كان ebe منخفض و النتيجة الصافية مرتفعة فيدل ذلك على :
ان المؤسسة ليس لها مصاريف مالية كبيرة و لا تعتمد كثيرا على الموارد المالية الخارجية
و يدل كذلك على اهتلاك كلي لمجمل الاستثمارات
بالاضافة الى نتيجة خارج الاستغلال مرتفعة و ربما كذلك معفية من الضرائب على ارباح الشركات
و الله اعلم
الفرق ما بين cafو mba و هو الاول مصدر داخلي و الثاني مصدر خارجي

[جعيجع عمر]

بارك الله فيكم صح فطوركم

[hamassat]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة laghouati

Ebe يمثل الناتج الخام للاستغلال = القيمة المضافة - مصاريف عمال - ضرائب
و اذا كان ebe منخفض و النتيجة الصافية مرتفعة فيدل ذلك على :
ان المؤسسة ليس لها مصاريف مالية كبيرة و لا تعتمد كثيرا على الموارد المالية الخارجية
و يدل كذلك على اهتلاك كلي لمجمل الاستثمارات
بالاضافة الى نتيجة خارج الاستغلال مرتفعة و ربما كذلك معفية من الضرائب على ارباح الشركات
و الله اعلم
الفرق ما بين cafو mba و هو الاول مصدر داخلي و الثاني مصدر خارجي

1- تحليلك منطقي جدا و مقنع لكن لي فقط اضافة تتمثل في أنك عند الحديث عن ارتفاع نتيجة الإستغلال أشرت فقط إلى امكانية انخفاض التكاليف بأنواعها لكنك أهملت امكانية ارتفاع الإيرادات التي تدخل في حساب نتيجة الإستغلال و هي المنتوجات المتنوعة و تحويل تكاليف الاستغلال و التي لا تدرج في حساب ebe
هذا فقط و الباقي كله صحيح.

2- ما المقصود أخي بالهامش على القدرة على التمويل الذاتي أنا لا أعرف هذا المصطلح؟ و كيف يحسب؟

3- ما المقصود بالأصول المالية السالبة؟

[jiba1229]

شكرا اخي على هذا الامتحان فعلا نحن بأمس الحاجة اليه لأقبالنا على ماجيستير ورقلة
نرجو ان نتعاون من اجل حل هذا الامتحان
اما عن السؤال 1- كيف تفسر حالة مؤسسة تتمتع بفائض إجمالي للإستغلال ebe منخفض و نتيجة صافية مرتفعة؟
فقد وجدت في كتاب التسيير المالي للدكتور يوسف قريشي ان
EBE الفائض الاجمالي للاستغلال = الانتاج - الاستهلاك في المواد الاولية - الاستهلاكات الخارجية الاخرى - مصاريف المستحدمين - ضرائب ورسوم -مخصصات مؤونات تدنى المخزون والحقوق
ولدينا كذلك
نتيجة الاستغلال = EBE - مخصصات الاهتلاك والتغيير في المؤونات
و ايضا النتيجة الجارية = نتيجة الاستغلال-المصاريف الصافية للايرادات المالية


اما النتيجة الصافية = النتيجة الجارية +النتيجة الاستثنائية - الضريبة على الارباح
وحسب رأي ومن العلاقات السابقة نستنتج ان الارتفاع في قيمة النتجة الصافية راجع الى الارتفاع في قيمة النتيجة الاستثنائية

[hamassat]

ماذا نقصد بالأصول الإقتصادية السالبة؟

أرجو الإجابة من فضلكم.

[jiba1229]

السلام عليكم كيف الحال hamassat
بالنسبة للمؤسسات التي تتميز باصول اقتصادية سالبة هي المؤسسات التي يوجد لديها احتياج في رأس المال العامل سالب بشكل كبير بحيث يغطي اجمالي الاستثمارات الصافية وهي مؤسسات تنتمي لبعض القطاعات المحددة ( المطاعم. النقل . التوزيع...) نجدها تولد مردودية اموال خاصة مرتفع جدا والمردودية الاقتصادية في هذه الحالة يجب ان تحسب بالاخذ بعين الاعتبار نواتج التوظيفات المالية ( تضم الى النتيجة ) ومبلغ التوظيفات تضم الى الاصول الاقتصادية بحيث تحسب كالتالي :
المردودية الاقتصادية= ( نتيجة الاستغلال + النواتج المالية )(1-is) / الاصول الاقتصادية + التوظيفات المالية

[hamzan]

الفرق بين caf و mba هو انmbaيتضمن فوائض التنازل عن الاستثمارات و caf لا

[laghouati]

فترة الاسترداد تؤخذ بعين الاعتبار اذا كانت التدفقات النقدية المتراكمة للمشروعين متساوية
لان هذه الطريقة تهمل التدفقات النقدية cash flow و تستعمل هذه الطريقة فقط لما تكون المؤسسة في حاجة ملحة للنقدية
وتريد استرجاع اموالها في اقرب وقت

[hamassat]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة jiba1229

السلام عليكم كيف الحال hamassat
بالنسبة للمؤسسات التي تتميز باصول اقتصادية سالبة هي المؤسسات التي يوجد لديها احتياج في رأس المال العامل سالب بشكل كبير بحيث يغطي اجمالي الاستثمارات الصافية وهي مؤسسات تنتمي لبعض القطاعات المحددة ( المطاعم. النقل . التوزيع...) نجدها تولد مردودية اموال خاصة مرتفع جدا والمردودية الاقتصادية في هذه الحالة يجب ان تحسب بالاخذ بعين الاعتبار نواتج التوظيفات المالية ( تضم الى النتيجة ) ومبلغ التوظيفات تضم الى الاصول الاقتصادية بحيث تحسب كالتالي :
المردودية الاقتصادية= ( نتيجة الاستغلال + النواتج المالية )(1-is) / الاصول الاقتصادية + التوظيفات المالية

شكرا أخي على هذا التوضيح

وفقك الله

[hamassat]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة hamzan

الفرق بين caf و mba هو انmbaيتضمن فوائض التنازل عن الاستثمارات و caf لا

القيمة الباقية للاستثمارات المتنازل عنها تدخل في حساب

القدرة على التمويل الذاتي.

[hamassat]

المشاركة الأصلية كتبت بواسطة laghouati

فترة الاسترداد تؤخذ بعين الاعتبار اذا كانت التدفقات النقدية المتراكمة للمشروعين متساوية
لان هذه الطريقة تهمل التدفقات النقدية cash flow و تستعمل هذه الطريقة فقط لما تكون المؤسسة في حاجة ملحة للنقدية
وتريد استرجاع اموالها في اقرب وقت

ربما أنت تقصد اذا كانت سنوات الاسترداد متساوية

و ليست التدفقات النقدية متساوية للمشروعين ؟؟

[mostafa27250]

شكرا لك
هل من مواضيع أخرى في التسيير المالي؟