الى كل من يدرس في جامعة سطيف

[rajaha2010]

كيف يتم حساب احتياجات رأس المال العامل (المعياري) كأيام وكنسبة مئوية من رقم الاعمال خارج الرسم؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟
ماهي العلاقة التي يتم الحساب بها؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟ ؟؟؟؟؟؟؟؟

[MR.LMD]

1- احتياج رأس المال العامل BFR"" : يمكن تعريفه بأنه جزء من الاحتياجات الضرورية المرتبطة مباشرة بدورة الاستغلال التي لم تغطى من طرف الموارد الدورية ، كما يمكن القول بأن احتياجات رأس المال العامل في تاريخ معين هو رأس المال العامل الذي تحتاجه المؤسسة لمواجهة ديونها المستحقة في هذا التاريــخ .
فدورة الاستغلال تنتج احتياجات للتمويل مرتبطة بسرعة دوران عناصر الأصول المتداولة ( قيم الاستغلال + قيم غير جاهزة ) بينما موارد التمويل فهي مرتبطة بسرعة دوران د.ق.أ باستثناء التسبيقات أي جميع الديون .ق.أ عند وقت استحقاقها ماعدا التسبيقات ، ويحسب BFR كالتالي :
BFR = قيم الاستغلال + قيم الغير جاهزة - ( د.ق.أ - تسبيقات )
2- الخزينة T : تعرف على أنها الفرق بين أصول الخزينة و خصومها .
تتمثل عناصر أصول الخزينة فيما يلي :
* سندات الخزينة : يتم شرائها من البنوك التي تعرضها للاكتتاب و التي تكون مدة استحقاقها قصيرة الأجل أو عند حلول الآجال يسدد البنك قيمة السندات مع فائدتها .
* خصم الأوراق التجارية : و هي طريقة لتمويل خزينة المؤسسة بالأموال عن طريق اتصالها ببنكها أو البنك المتعامل مع زبائنها لخصم الأوراق و تتحصل مقابل ذلك على عمولة
* الحسابات الجارية : هي مجموع الأموال الجاهزة التي تتصرف فيها المؤسسة في أي وقت و توجد في الحساب الجاري البريدي و حساب البنك .
* الصندوق : الأموال الجاهزة الموجودة في صندوق المؤسسة .
و كخلاصة لما سبق نقول أن أصول الخزينة تتمثل في القيم الجاهزة .
- تتمثل عنا صر خصوم الخزينة في كل العناصر التي تسحبها المؤسسة من البنك و هي كما يلي :
* السلفات المصرفية .
* السحب على المكشوف : هو نوع من القروض الناتج عن بقاء حساب المؤسسة مدين لوقت طويل .
تحسب الخزينة وفق المعادلات التالية :
مجموع الأصول - الخصوم .
رأس المال العامل - احتياج رأس المال العامل .
قيم جاهزة - تسبيقات .
مع العلم أن الخزينة مرتبطة برأس المال العامل و احتياجاته :
* رأس المال العامل > احتياج رأس المال العامل الخزينة >0 : في هاته الحالة المؤسسة قامت بتجميد جزء من أموالها الثابتة لتغطية رأس المال العامل، مما يطرح عليها مشكلة الربحية أي تكلفة الفرصة الضائعة لهذا وجب عليها معالجة الوضعية عن طريق شراء مواد أولية أو تقديم تسهيلات للزبائن .
* رأس المال العامل < احتياج رأس المال العامل الخزينة <0 : المؤسسة في حالة عجز أي غير قادرة على تسديد ديونها في آجالها ، و هذا يطرح مشكل متمثل في وجود تكاليف إضافية مما يجعل المؤسسة في هاته الحالة إما تطلب بحقوقها الموجودة لدى الغير ، أو تقترض من البنوك ،أو تتنازل عن بعض استثماراتها دون التأثير على طاقتها الإنتاجية ، و في بعض الحالات الاستثنائية تلجأ المؤسسة إلى بيع بعض المواد الأولية .
* رأس المال العامل= احتياج رأس المال العامل الخزينة =0 : أي الخزينة المثلى ، إن الوصول إلى هذه الحالة يتم بالاستخدام الأمثل للموارد المتاحة للمؤسسة وفق الإمكانيات المتاحة عن طريق تفادي مشاكل عدم التسديد و بالتالي التحكم في السيولة دون التأثي على الربحية ، ويتم تحقيق ذلك من خلال التأثير على رأس المال العامل و احتياج رأس المال العامل .
- يتم التأثير على رأس المال العالم باتخاذ الإجراءات التالية :
أ- تخفيض الموارد الدائمة بتسديد بعض الديون الطويلة الأجل .
ب- العمل على رفع القيم الثابتة بشراء استثمارات إضافية .
- يتم التأثير على احتياج رأس المال العامل باتخاذ الإجراءات التالية :
أ- الزيادة من الاستعمالات الدورية برفع قيمة المخزونات أو تقديم تسهيلات .
ب- تخفيض موارد الدورة بتسديد ما هو مطلوب من الموردين .
إذا كان رأس المال العامل < احتياج رأس المال العامل هذا يعني أن الخزينة أصغر من الصفر فعلى المؤسسة أن تقوم باللجوء إلى الإجراءات المعاكسة للإجراءات السابقة .

[MR.LMD]

أ ـ التوازن الدائم (الثابت):
يطبق هـذا التوازن لخلق الموازنة بين كـل من الموارد المالية الدائمة و التي تزيد مدة استحقاقها عـلـى سنة واحـدة مع الاستعمالات الأقـل من سنة مع المـوارد المقـابلـة لهـا،
و نحصل على نتيجة المقارنة من العلاقة:
رأس المال العامل = الأموال الدائمة – الاستعمالات الثابتة
أو رأس المال العامل = استعمالات متداولة – ديون قصيرة الأجل
فرأس المال العمل يمثل في هذه الحالة مقدار من المال الموضوع بشكــل احتياطي أو إضافي لتغطية أي عـجـز يمكن أن يصيب الخزينة و ذلك عند عدم إمكانية تصريف أي عجز يمكن أن يصيب الخزينة و ذلك ............ واحدة و بهذا يتم تسديد الديون القصيرة حينما يحين تاريخ استحقاقها.
ب ـ التوازن المتوسط : الحاجة إلى رأس المال العامل
ـ الحاجة إلى رأس المال العامل هو مفهوم يأخذ طابعا ديناميكيا على عكس رأس المـال العامل و هـو يتغير وفـق التغيرات الحاصلة في المؤسسة خـلال السنة و منه فإنـه يعبر عن احتياجات المؤسسة لرأس المال العامل في كل لحظة على مدار دورة نشاط المؤسسة.
ـ بمعنى آخر المؤسسة عليها أن تغطي مخزونها و مديونيتها(احتياجات الدورة) بالديون قصيرة الأجل، فإن كان هناك فرق موجب بين الطرفين فهو يعبر عن حاجة المؤسسة إلى موارد أخرى تزيد مدتها عن دورة واحدة و هذا ما يسمى باحتياجات رأس المال العامل.
1 ـ على مستوى دورة الاستغلال: استغلال احتياجات رأس المال العامل BFR
BFR = احتياج التمويل – موارد التمويل + رصيد عمليات خارج الاستغلال
2 ـ على مستوى جدول التمويل:
BFR = الاستخدامات الدورية – الموارد الدورية + العمليات غير الدورية
في مستوى أقل من الأول (مستوى دورة الاستغلال) هناك مقارنة بين الموارد قصيـرة الأجل بخلاف السيولات مع الاستعمالات القصيرة ما عدى الأموال السائلة في الأصول، و أطلق على هذا التوازن اسم احتياجات رأس المال العامل (Besoin de Fonds de Roulement ) ، و ينتج من العلاقة:
رأس المال العامل = احتياجات الدورة – موارد الدورة
حيث أن احتياجات الـدورة تتكـون من المخزونات المختلفة و حـقـوق المؤسسة لدى الغير ، أما في ما يخص موارد الدورة فهي الديــون القصيرة باستبعاد التسبيقات البنكية في حالة وجـودها ، و هـذا يعني إذا كـانت المـؤسسـة تحتـاج إلى موارد دوريـة لتغطية احتياجاتها المقبلة أم لا ؟
و في حالة وجود الحاجة إلى تمويل ، يغطى من التوازن الدائم أو الخزينة.

جـ ـ الخــزيـنــة:
ـ نعـرف بأنهـا عـبارة عن مجموعة الأموال التي تكون في حوزة المؤسسة خلال دورة الاستغلال و هي تشمل صافي قيم الاستغلال أي ما تستطيع المؤسسة توفيره من سيولة طيلة دورة الاستغلال ، كما أنها تحصيل التدفقات الداخلة و الخارجة(النقدية)و تعبر عن التوازن في كل لحظة و تسمح بتحديد هذا الأخير بين رأس المال العامل و احتياجاته.
ـ الخزينة ككافة القيم الجاهزة المستخدمة بصفة فورية لمواجهة التدفقات الخارجية.
* حساب الخزينة:
الخــزينــة = أصول الخزينــة – خصوم الخزينــة
ـ بحيث تتمثل: *أصول الخزينة في: *الخصوم في:
ـ سندات الخزينة. ـ السلفات المصرفية.
ـ سندات الصندوق. ـ الكشف المصرفي.
ـ الأوراق التجارية.
ـ الحسابات الجارية.
ـ و هناك علاقات أخرى لحساب الخزينة:
الخزينـــة = رأس المال العامل – احتياجات رأس المال العامل
TR = BR - BFR
الخزينــة = (أموال دائمة – أصول ثابتة) + (مجموع د.قصيرة الأجل – سلفات مصرفية)
- (قيم الاستغلال + قيم غير جاهزة)
ـ إن ارتباط الخزينة بكل عناصر الميزانية يؤدي إلى تسليط الضوء على عناصر الميزانية و التغيرات التي تحصل فيها (عناصر الميزانية).
* تغيرات الخزينة:
أ ـ خزينة موجبة: رأس المال العمال > احتياجات رأس المال العامل ، يتيـح للمؤسسـة إمكانية شراء مواد أولية أو تسهيل عملية التسديد للزبائن نظرا لوجود سيولة.
ب ـ خزينة مثلى: رأس المال العامل = احتياجات رأس المال وجود توازن مالي.
جـ ـ خزينة سالبة: رأس المال العامل < احتياجات رأس المال وجود عجـــز مالي يستوجب الحصول على السيولة بكل الطرق المتاحة.

[rajaha2010]

شكرا جزيلا وبارك الله فيك
هذا سؤال امتحان ماجستير سطيف تحليل مالي 2009/2008، التمرين الثاني أبحث عن الحل؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟؟

[MR.LMD]

انا لا اعرف الجواب عن هدا السوال ولكن يمكن ان تجدوه هنا
https://www.ets-salim.com/programmes_...nt%20L_001.pdf
او هنا
https://www.onefd.edu.dz/3ass/cours/n...es-fina-07.pdf

[MR.LMD]

المشكل انني لم اجد الحل ايضا
https://www.djelfa.info/vb/showthread.php?t=177190

- حساب احتياجات رأس المال العامل:
على مستوى دورة الاستغلال :
احتياجات رأس المال العامل= احتياجات التمويل - موارد التمويل + رصيد العمليات خارج
الاستغلال
على مستوى الميزانية :
الفصل الثالث:دور التحليل المالي ودراسة القوائم المالية في تشخيص طلبات قروض الاستثمار 119
احتياجات رأس المال العامل =( الأصول المتداولة - القيم الجاهزة ) – ( الديون قصيرة الأجل
- السلفات المصرفية )

3- التفسير المالي لاحتياجات رأس المال العامل :
تأخذ احتياجات رأس المال العامل الحالات التالية:
أ- احتياجات رأس المال العامل تساوي الصفر( BFR= 0): و هذا يعني أن احتياجات الدورة تساوي موارد الدورة أي كل الموارد المتاحة في الأجل القصير تغطي الاحتياجات أي حالة التوازن بالنسبة للمؤسسة و هي حالة عابرة.
ب- احتياجات رأس المال العامل موجبة ( BFR > 0):معناه أن احتياجات الدورة < موارد الدورة فالمؤسسة في حاجة إلى رأس المال و إيجاد موارد خارج دورة الاستغلال المتمثلة في رأس المال العامل, فدورة الاستغلال لا تغطي كل احتياجاتها.
ج- احتياجات رأس المال العامل سالبة ( BFR < 0 ): هذا يعني أن احتياجات الدورة > موارد الدورة, أي أن الموارد تغطي الاحتياجات ويبقى فائض و المؤسسة لديها سيولة و لا تحتاج إلى رأس مال عامل موجب لكن يجب توفيره لمواجهة الأخطار غير المعتبرة.
4- العوامل المؤثرة في احتياجات رأس المال العامل:
- طبيعة النشاط:فيمكن أن يختلف الاحتياج في رأس المال العامل من مؤسسة لأخرى رغم تساوي
رقم الأعمال أي حسب طبيعة النشاط.

الفصل الثالث:دور التحليل المالي ودراسة القوائم المالية في تشخيص طلبات قروض الاستثمار 120
- المؤسسات التي لها دورة إنتاج طويلة و قيمة مضافة معتبرة يكون الاحتياج مرتفع.و يكون مبلغ المخزونات مرتفع نتيجة طول دورة الإنتاج.
- الاستثمارات: فالمؤسسات التي لها دورة إنتاج قصيرة و قيمة مضافة ضعيفة يكون الاحتياج ضعيف و سلبي في بعض الأحيان.(1)
- مستوى النشاط ( رقم الأعمال)

[MR.LMD]

ولكن في سؤال ماجستير سطيف يمكن حسا bfr بالطرية التالية
احتياجات رأس المال العامل =( الأصول المتداولة - القيم الجاهزة ) – ( الديون قصيرة الأجل
- السلفات المصرفية )

[rajaha2010]

شكرا أخي ولكن في التمرين ليس لدينا أصول متداولة و قيم جاهزة و السلفات

[فاروق الباز]

شوفي كتحسبس كما قتلك وتصربي te*csتاع الاستخدامات وتنقصي منها te *cs الموارد تلقاي رقم الاعمال بالايام لانا حسبنا te بالايام في التمرين : مثلا تلقاي 15 caht/يوم يعني انو في 15 يوم رقم الاعمال المحقق راح يغطي تكاليف الوؤسسة ..........اي يحقق عتبة المردودية.
ومبعد الطريقة الثلاثية عندك 360 يوم تقابل رقم الاعمال الكلي ، 15 قداش تقابل .
ولتلقايه تقسميه على رقم الاعمال تلقاي النسبة. هدا ماكان

[منار السجود]

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
احتياجات رأس المال العامل المعياري يعني حساب احتياجات رأس المال العامل بالطريقة المعيارية لأن لدينا طريقتين في حساب رأس المال العامل
الطريقة المباشرة والطريقة المعيارية
وهذه الأخيرة تكون عبر مراحل
أولا نحسب مهل الدوران كل من مخزون المواد واللوازم ومخزون المنتجات التامة الصنع والزبائن وأوراق القبض وأيضا الموردين وأوراق الدفع والرسم على القيمة المضافة المجمع على المبيعات والرسم على القيمة المضافة المسترجع وأخيرا ديون العاملين والأعباء الاجتماعية
وثانيا نحسب معاملات الترجيح كل من مخزون المواد واللوازم ومخزون المنتجات التامة الصنع والزبائن وأوراق القبض وأيضا الموردين وأوراق الدفع والرسم على القيمة المضافة المجمع على المبيعات والرسم على القيمة المضافة المسترجع وأخيرا ديون العاملين والأعباء الاجتماعية
وأخيرا نضرب كل مهلة دوران في معامل الترجيح المقابل ونحدد المورد والاحتياج
الفرق بين المجاميع يمثل احتياجات رأس المال العامل للاستغلال بالأيام أو كأيام
باستخدام القاعدة الثلاثية نحوله إلى مبالغ ونضيف له احتياجات رأس المال العامل خارج الاستغلال فنتحصل على احتياجات رأس المال العامل
أرجو أن تكون الطريقة واضحة
قليل من التركيز يسهل تطبيقها فهي تحتاج إلى الحساب