اقتباس:
المشاركة الأصلية كتبت بواسطة AMMOUR83
السلام عليكم
اريد بحث مختصر حول الاسواق المالية لا يتعدى اربع صفحات
|
ملخص عن الأسواق الماليه و مفاهيمها
أولا:الاسواق الماليه و نشأتها:
لا يوجد سوق واحد لجميع السلع و الخدمات بينما لكل سلعه سوقها الخاص حيث يتقابل كلا من العرض (التجار) و الطلب (المشترون) في هذا السوق , و علي سبيل المثال : يوجد سوق الخضار , سوق الملابس , سوق رأس المال , سوق العملات , سوق السيارات .
- حيث أن السوق المالي من المنظور الأقتصادي : هو سوق يوفر الفرص لكلا من أصحاب المال و أصحاب الخبرات , فيستعين المستثمر بأموال أصحاب الفوائض الماليه في تمويل مشروعاته و ادارتها حسب خبرته بينما يستفيد اصحاب الفوائض الماليه بأستثمار اموالهم بالأستعانه بخبرات المستثمرين .
نشأه الأسواق الماليه:
الأسواق المالية لم تنشأ من فراغ، وإنما قامت كمحطة لتطورات اقتصادية استوجبت نشأة هذه الأسواق من أجل تيسير وتطوير المعاملات الاقتصادية والمالية. ونشأة الأسواق المالية جاءت نتيجة للتطور الحاصل في الاقتصاد من حيث زيادة الإنتاج والتخصيص للأعمال. والسوق المالي يشكل أحد أقسام سوق رأس المال الهامة، بالإضافة إلى السوق النقدي. ويطلق عليه سوق الأوراق المالية، ويعود تاريخ هذه التسمية إلى القرن السادس عشر للميلاد، حيث اُستعملت لأول مرة في مدينة بروكسل البلجيكية والتي كانت مركزاً رئيساً للتجارة في الغرب في ذلك القرن. وقد كان تجار هذه المدينة يجتمعون مع التجار الوافدين إليها لعقد الصفقات في ساحة عامة تطل عليها دار أحد التجار الأغنياء وقد شاعت هذه التسمية في ألمانيا وإيطاليا.أما في بريطانيا فقد أطلقت سوق الأوراق المالية عام 1566م، أما في في الشرق العربي فقد تأسست بورصة القاهرة عام 1904م وبورصة الإسكندرية ثم بورصة بيروت ثم بورصة عمان والكويت والمغرب وتونس والسودان والبحرين ومسقط ودبي والدوحة .
المتداولون (اللاعبون الرئيسيون):
البنوك التجاريه , الأفراد أصحاب الثروات , شركات اداره المحافظ و الصناديق الاستثماريه , الشركات التجاريه .
المتداول: هو الشخص الذي يشتري ويبيع الصكوك المالية (مثل الأسهم، العملات أوالسلع) في احدي الأسواق الماليه. قد يمارس المتداولون المتاجره لصالح انفسهم أو بالنيابه عن المؤسسه الماليه التي يعملون عندها أو حتى نيابة عن أحد العملاء حيث يعمل المتداول كوسيط بين العميل و صانع السوق . يشار عادة إلى المتداولين الأفراد بأنهم متداولي "التجزئة" بينما يعرف المتداولون المحترفون الذين يعملون لصالح مؤسسة مالية أو شركة باسم المتداولين " المؤسساتيين ".
ثانيا: وظاف الاسواق الماليه :
تشجيع الاستثمار: وذلك من خلال توفير مجالات تشغيل الأموال المدخرة، وخاصة بالنسبة إلى الذين تزيد دخولهم على مصروفاتهم، ولا يتوافر لديهم الوقت الكافي لمتابعة مشاريع استثمارية يرغبون في إقامتها. ولذلك فإن ما يوفره الاستثمار في سوق الأسهم من فرص استثمارية جيدة يحفز المدخرين على زيادة مدخراتهم والاستفادة من الفرص الاستثمارية في السوق، ويوفر رأس المال الكافي للشركات القيام بالاستثمار ومتابعة أعمالها .
تخفيض المخاطر: يقلل الاستثمار في سوق الأسهم من مخاطر ضياع المدخرات والأموال إذا استثمرها المدخر بنفسه في مجالات أخرى لا يملك خبرة كافية فيها . كذلك يلغي الاستثمار في أسواق المال ، واحدا من أخطار الاستثمار بوجه عام وهو خطر شح السيولة ؛ إذ يمكن للمستثمر بيع الأسهم بسهولة وبسرعة وتسييلها عند الحاجة إلى النقود .
زيادة النمو الاقتصادي: يسهم تمويل المشاريع والاستثمارات المدرجة في سوق الأسهم في زيادة الإنتاج من السلع والخدمات وفي نمو الاقتصاد ؛ وهو ما يؤدي إلى زيادة الفرص الوظيفية للباحثين عن العمل ، كذلك يسهم انتقاء أسهم شركات بعينها في توجيه الأموال والمدخرات نحو المشاريع الأكثر جدوى وربحية .
مزايا الاسواق الماليه : -
-أداه جذب للأستثمارات الاجنبيه .
-تعبئه المدخرات المحليه .
-تمويل خطط التنميه الاقتصاديه .
عيوب الاسواق الماليه :-
- المخاطره الماليه : عندما يخاطر أصحاب الخبرات الضعيفه في استثمار اموالهم . استغلال بعض المستثمرين لأصحاب الخبرات الضعيفه ذو الأموال الفائضه كفرصه لأستثماراموالهم .
ثالثا: سوق المال:
ينقسم سوق المال الي : 1- سوق رأس المال 2- سوق النقد
1- سوق راس المال : هوالسوق الذي تتم فيه كافه المعاملات الرأسماليه بغرض الاستثمار او التمويل في شكل مساهمات او قروض لأوراق ماليه طويلة الأجل . و ينقسم الي سوق الاصدار (سوق أولي) هو السوق الذي يكون فيه البائع للورقة المالية (السهم أو السند) هو مصدرها الأصلي. مثال: عندما تعتزم شركة جديدة طرح أسهمها في السوق للاكتتاب العام، أو حين تقوم شركة قائمة أصلاً بإصدار سندات جديدة أو أسهم فإن تلك الأسهم والسندات يتم طرحها في السوق الأولي . سوق التداول(السوق الثانوي)هو السوق الذي يتم التعامل فيه بالأسهم والسندات التي سبق إصدارها والتي يتم التداول بها بين المستثمرين. مثال: طالما أن المصدر الأصلي لتلك الأسهم والسندات غير مضطر إلى استردادها قبل تاريخ استحقاقها، فإن هذه السوق تسمح للمستثمرين باستبدال هذه الأوراق بالنقدية قبل هذا التاريخ .
2- سوق النقد : هو السوق الذي يتم فيه تداول بعض الأوراق الماليه قصيرة الأجل سنه او اقل.
رابعا: ما الذي يؤثر في سوق الأوراق الماليه:
سوق الأوراق المالية يتبع الإقتصاد لذلك فهو يتأثر بالحالة الإقتصادية سواء الإقتصاد المحلى أو الإقتصادى الدولى و السياسة تؤثر أيضا على سوق الأوراق المالية بما لها من قرارات أو قوانين تعمل على صعود سوق الأوراق المالية أو هبوطها .
العوامل المؤثرة على سوق الأوراق المالية :
سعر الصرف : انخفاض قيمة العملة أو انخفاض سعر الصرف يدفع المستثمر فى الأوراق المالية التى يحصل منها على كوبونات بالعملة المنخفض سعر صرفها إلى بيع الأوراق المالية و شراء أوراق مالية بعملة ذات سعر صرف مرتفع يربح منه .
التضخم : أى ارتفاع فى الأسعار يقابله انخفاض فى الشراء هو التضخم , أى أنه عندما يرتفع السعر و ينخفض الشراء يكون هنا حالة تضخم .
سعر الفائده : عندما يزداد سعر الفائدة تنخفض الأسعار فى البورصة أى أنه كلما زاد سعر الفائدة كلما انخفض السعر فى البورصة, الزيادة فى سعر الغائدة يعمل على زيادة نفقات الشركات و تنخفض أسعار أسهم الشركات و بالتالى تنخفض أرباح الشركات .
حجم الناتج القومي : زيادة النشاط الإقتصادى يدفع المستثمر إلى التفاؤل بشأن المستقبل مما يؤثر على الأسهم بارتفاعها و لكن إذا حثت زيادة غير متوقعة فى الأسعار ففى هذه الحالة يكون الناتج القومى للدولة فى مرحلة التضخم مما يؤثر على سوق الأوراق المالية .
السياسه الماليه : و هى الوسائل و الطرق التى تتخذها الدولة لتمويل الإنفاق الحكومى لها. و الضرائب أهم وسيلة لدي الحكومة فإن زيادة الضرائب على الشركات يؤدى إلى تخفيض أرباح الشركات و بالتالى إنخفاض أسعار أسهم تلك الشركات فى البورصة. كذلك تلجأ الحكومة من أجل زيادة الإستثمار إلى تخفيض الضرائب و قد تصل إلى منح إعفاءات ضريبية التى ستؤدى إلى زيادة حجم الأرباح .
السياسه النقديه : و هى الوسائل التى تمارسها الدولة كى تتحكم فى المعروض من النقود, زيادة عرض النقود يؤدى إلى انخفاض أسعار الفائدة فى السوق و بالتالى تشجيع الإستثمار .
رابعا: الأكتتاب :
هي عملية تحدث لمشاركة الافراد في رأس المال وتكون هذه العملية خاصة بالشركات المساهمة العامة ، حيث ان هناك نوعين من الاكتتاب فمنهم ما هو اكتتاب مغلق اي خاص والنوع الاخر هو الاكتتاب العام ، فالشركات المساهمة العامة يكون الاكتتاب فيها عام لعامة افراد المجتمع وتكون هذه مخصصة غالباً للشركة الكبيرة والضخمة والتي يصعب تجميع اموال تغطي رأس المال لإقامة المشروع ، اما الاكتتاب الخاص او المغلق فهذا النوع من الاكتتاب يكون بين مجموعة معينة من الافراد وهم اصحاب اموال بالاصل فلا يحتاجون الى الاكتتاب العام وتكون غالباً المشاريع ليست كبيرة جداً ولا ضخمة فبالتالي يمكن لأصحاب الاموال جمع الاموال بطرق سهلة .
شركات الوساطه : هي الشركات الأعضاء التى منحتها الهيئة العامة للرقابة المالية ترخيص لمزاولة نشاط الوساطة فى الأوراق المالية بالبورصة. وتقوم البورصة بمنح تلك الشركة العضوية بها بعد اجتيازها اختبار نظام تداول البورصة. وتقوم شركات الوساطة بدور الوسيط بين المستثمر والبورصة حيث انه غير مسموح للمستثمر أن يقوم ببيع أو شراء الأسهم مباشرة بالبورصة، فتقوم الشركة بتنفيذ عمليات البيع والشراء للعميل مقابل عمولة محددة ومتفق عليها. أيضا تقوم شركات السمسرة بإمداد العملاء بالاستشارات والبحوث اللازمة .
شركة مصر للمقاصة هي شركة خاصة والمساهمين فيها هم البورصة المصرية والبنوك وشركات الوساطة. تعد شركة مصر للمقاصة والإيداع والقيد المركزي هي الجهة الوحيدة في مصر المخول لها القيام بعمليات المقاصة والتسوية لعمليات البيع والشراء التي تتم ببورصتي الأوراق المالية بالقاهرة و الاسكندرية وكذا تطبيق نظام الحفظ المركزي في مصر .
خامسا : البورصه و نشأتها:
يعود أصل كلمة بورصة إلى إسم العائلة فان در بورصن البلجيكية التي كانت تعمل في المجال البنكي والتي كان فندقها بمدينة بروج مكانا لالتقاء التجار المحليين في القرن الخامس عشر، حيث أصبح رمزا لسوق رؤوس الأموال وبورصة للسلع . وكان نشر ما يشبه قائمة بأسعار البورصة طيلة فترة التداول لأول مرة عام 1592 بمدينة انفرز . أما في فرنسا فقد استقرت البورصة في باريس بقصر برونيار نسبة إلى المهندس الذي رسم المخططات عام 1808 وفي الولايات المتحدة الامريكية بدأت البورصة بشارع وول ستريت بمدينة نيو يورك أواسط القرن الرابع عشر.
ارتبط تطور أسواق المال تاريخيا بالتطور الاقتصادي والصناعي الذي مرت به معظم دول العالم ولا سيما الدول الرأسمالية وقد جاء انتشار الشركات المساهمة وإقبال الحكومات على الاقتراض ليخلق حركة قوية للتعامل بالصكوك المالية والذي أدى إلى ظهور بورصات الأوراق المالية . وكان التعامل بتلك الصكوك يتم في بادئ الأمر على قارعة الطريق في الدول الكبرى كفرنسا وانجلترا وأمريكا. ثم استقر التعامل في أعقاب ذلك في أبنية خاصة والتي أصبحت تعرف فيما بعد بأسواق الأوراق المالية .
كيف تعمل البورصه؟؟
تعمل البورصة على تلاقي شخصين أوطرفين إثنين:البائع والمشتري.هذان الطرفان لايعرفان بعضهما ولا يمكنهما التعرف على بعضهما.وهكذا لا يستطيع بائع سهم أن يعرف الشخص الذي يشتري هذا السهم. فقد يكون المشتري محترفا ماهرا أو مساهما بسيطا . وتتأثر السوق في البورصة بشكل مباشر بعدد المشترين(الطلب)وبعدد البائعين(العرض). وبمواجهة بين العرض والطلب ينتج سعر التوازن.وفي البورصة يتغير سعر التوازن لسهم ما عدة مرات في الدقيقة الواحدة. فعندما يكون عدد العارضين (البائعين)أعلى من عدد الطالبين(المشترين) فإن السعر يتجه نحو الأنخفاض، و العكس صحيح .
البورصه المصريه:
تعتبر البورصة المصرية واحدة من أقدم البورصات التى تم إنشائها فى الشرق الأوسط، حيث تعود جذورها إلى القرن التاسع عشر عندما تم انشاء بورصة الاسكندرية فى عام 1883 وتلتها بورصة القاهرة عام 1903 .
في عام 1907 احتلت بورصتي القاهرة والأسكندرية المرتبة الخامسة عالمياً من حيث المعاملات وقيمة التداول، حيث بلغ عدد الشركات المتداولة في بورصة القاهرة 228 شركة، بإجمالي رأس مال قيمته 91 مليون جنيه مصري في ذلك الوقت. وفي الأربعينيات أحتفظت البورصتان مجتمعتان بالمركز الرابع عالمياً لكن الاقتصاد المركزي والسياسات الاشتراكية للدولة المصرية بدءاً من أواسط الخمسينيات أدت بالبورصة المصرية لأن تكون في حالة من الجمود ما بين عامي 1961 و1992 وفي مرحلة التسعينيات بدأت الحكومة المصرية برنامجاً لإصلاح الاقتصاد المصري وخصخصة الشركات الخاسرة التابعة للدولة مما أستلزم عودة البورصة المصرية إلى النشاط مجددا .
بورصة النيل:
هي بورصة مصرية داخل بورصتي القاهرة والإسكندرية وهى أول سوق في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لقيد وتداول الشركات المتوسطة والصغيرة، حيث ستوفر بورصة النيل فرص التمويل والنمو للشركات ذات الإمكانيات الواعدة من كافة المجالات ومن كافة دول المنطقة بما في ذلك الشركات العائلية بهدف مساعدة هذا القطاع على ايجاد التمويل اللازم والكافى للتغلب على المعوقات التي يواجهها والتي تحد من نموة وقدرتة على المنافسة وايجاد فرص عمل جديد في هذا القطاع الذي يشكل أساس الاقتصاد المصري. وقد تم قيد 16 شركة صغيرة ومتوسطه في بورصة النيل و ويوجد 25 راعى معتمد في بورصة النيل وذلك في نهاية عام 2010 وهذه البورصة ليست سوق منفصل ولكنها جزء من البورصة المصرية أي هي أحد جداول البورصة المصرية، وتحكمها شروط خاصة للقيد والتداول والتسوية والمقاصة وهى ما زالت في بدايتها.
- قواعد التداول ببورصة النيل:
على الأوراق المالية لتلك الشركات فإن الأحكام المنظمة المعمول بها للتداول في السوق الرئيسي بالبورصة المصرية تسري كلها فيما لم يرد به نص خاص ضمن قواعد التداول الخاصة ببورصة النيل والتي وُضعت في ضوء خصوصية هذا السوق وبالتالي فقد تم إيجاد نموذج للتداول يتوافق مع فلسفة إنشاء البورصة والهدف منها وبمراعاة حجم التداول وعدد المتعاملين المتوقعين وبما يمنع التلاعب وهو نظام التداول بالمزاد الواحد، ومن أهم أحكام التداول ببورصة النيل يتم التداول من خلال جلسة مزايدة ويسمح خلالها لشركات السمسرة بإدخال العروض والطلبات وبدون حدود سعريه . يتم إغلاق جلسة المزاد عشوائياً في أي وقت خلال آخر عشر دقائق من الجلسه. يمكن لذات شركة السمسرة تسجيل عروض وطلبات على نفس الورقة المالية بأسعار متباينة وفقاً للأوامر الصادرة إليها من عملائها . يحق لشركات السمسرة تعديل أوامرهم أو إلغائها بناء على طلب عملائهم في أي وقت خلال جلسة المزايدة وحتى الإغلاق العشوائي للجلسة بما في ذلك إدخال وتعديل وإلغاء العروض والطلبات أو تعديل الكمية والسعر .يتم تحديد سعر الإغلاق على أساس السعر الذي يحقق أكبر مستوى من السيولة في سوق الشركات المتوسطة والصغيرة، حيث سيتم اختيار سعر الإغلاق والتنفيذ وفقاً لترتيب المعايير التالية، وفي حال تساوي أكثر من سعر في أي معيار يتم الانتقال إلى المعيار التالي كما يلي :
السعر الذي يحقق أكبر كمية تنفيذ .
السعر الذي يبقي أقل كمية غير منفذة في السوق وكانت قابلة للتنفيذ .
متوسط السعرين .
سوق خارج المقصوره:
يضم سوق خارج المقصورة الشركات التي يتم التداول عليها بالبورصة المصرية ولكنها ليست مقيدة بالبورصة ولا يطبق عليها شروط القيد والإفصاح التي تحكم الشركات المقيدة و يضم سوق خارج المقصورة سوقين :
سوق الأوامر: يتم التداول فيه على الشركات المشطوبة من جداول البورصة إلى جانب الشركات التي توافق البورصة على انضمامها لهذا السوق بناءً على درجة سيولتها .
سوق نقل الملكية: ويتم فيه تنفيذ الصفقات المتفق عليها مسبقا من قبل العملاء وتقوم البورصة بالإعلان عن هذه الصفقات بعد تنفيذها .
short selling البيع علي المكشوف
هو أن يبيع المتداول أسهم مقترضة من سمسار على أمل أن ينخفض سعرها فيشتريها ويعيدها للسمسار ويكون قد كسب بذلك الفرق بين سعر الشراء والبيع أو أن يبيع المتداول أسهم لا يملكها وعند التسليم يقوم بشرائها من السوق ويعطيها للمشتري، أو يقوم باقتراضها من آخر ويسلمها للمشتري، ثم يقوم بشراء تلك الأسهم بعد ذلك للمقرض، وهذه الصورة تسمى بالبيع على المكشوف أو البيع القصير، حيث يهدف البائع إلى الربح إذ أنه يتوقع انخفاض سعر الأسهم بعدما باعها وبالتالي يشتريها بثمن أقل مما باعها ويستفيد من ذلك ومن المتبادر إلى الذهن أنه إذا لم تنخفض أسعار هذه الأسهم فسوف يخسر البائع بمقدار الإرتفاع .
margin الشراء بالهامش أو الحد
وهو يشبه البيع على المكشوف من حيث أن كل منهما يقوم على القرض، ووجه الاختلاف أن المشتري بالحد يقترض من سمساره نقوداً يشتري له بها مزيداً من الأوراق المالية التي أصدر إليه الأمر بشرائها وأساس التعامل في هذا النوع من البيوع أن يشتري العميل أسهماً بمبلغ معين من المال، في حين أنه لا يملك إلا جزء من قيمة هذه الأسهم " وهو الذي يسمى الهامش " فيدفعه للسمسار، ويقترض الباقي من سمساره بفائدة محددة، على أن ترهن الأسهم المشتراة عند السمسار كضمان للقرض، ويقوم السمسار بالإقتراض بضمانها من البنك ولكن بسعر فائدة أقل .
المحافظ الاستثمارية:
هي عملية استثمار لمجموعة من الناس يتم تجميع جزء من مدخراتهم بهدف المنفعة المشتركة. ويتم إدارة المحفظة الاستثمارية (الجامعة للأموال) من قبل مدير يسمى بمدير المحفظة، وهو إما أن يكون شخصا منفردا أو من قبل مجموعة لإدارة هذه الاستثمارات بصورة يومية، وتعتمد عملية استثمار هذه الأموال على نوع الاستثمار المختار مثل موجودات في الأسهم، والسندات، وأسواق الأموال، أو من خلال تركيبة مشتركة.
هذه المحافظ تمنح للمستثمر عدة امتيازات، منها:
أولا: القدرة الشرائية للمحفظة في عدة خيارات استثمارية نظرا للقوة الشرائية التي تتمتع بها بسبب الأموال المجمعة، ومن خلال التنويع بهذه الطريقة يتم تقليل عنصر المخاطرة في حال عدم قدرة أحد أو أكثر من هذه الموجودات على تحقيق العائد المرجو منها.
ثانيا: بسبب القدرة الشرائية المجتمعة، فإن المحفظة قادرة على الشراء والبيع بكميات؛ الأمر الذي يمكنها الشراء بأسعار مخفضة وهي ميزة لا يتمتع بها المستثمر الواحد.
ثالثا: الخبرة المتوفرة لدى مدير المحفظة ميزة لا يتمتع بها المستثمر الشخصي، كما أن الموارد المتاحة لمديري المحافظ غير ممكنة للمستثمرين العاديين، ومنها القدرة على زيارة هذه الشركات ودراسة أوضاعها المالية. وأخيرا يقوم مدير المحفظة بالإدارة الإدارية للمحفظة؛ الأمر الذي يعفي المستثمر من المتابعة اليومية للأعمال الورقية، هذه العوامل مجتمعة: التنويع، خفض التكلفة، والإدارة المؤهلة تجعل من المَحافظ الاستثمارية إحدى أفضل الوسائل للاستفادة من الاستثمار بالأسواق العالمية، ولكن ليس بالضرورة كل المحافظ تلائم المستثمرين.
سادسا : التحليل الفني :
هو دراسة الاتجاه الماضي لسعر السهم وكمية تداوله، لمحاولة التنبؤ باتجاهه المستقبلي ويتم استخدام برامج مختصة في تحويل تغيرات الأسعار إلى مخططات بيانية تربط السعر بالزمن. ويستعمل التحليل الفني بشكل واسع بين المتداولين ومحترفي المضاربة. وهو فن وليس علم كما يظن البعض. ولكن عيب هذا الفن انه يعتمد على التوقعات ويرجع البعض انتشار التحليل الفني إلى سهولة تعلمه.
التحليل التقني : هو علم وفن، يستهدف دراسة سلوك سابق وتوقع الاثر المترتب عليه بالمستقبل –ويتمثل برسم بياني والتي تحتوي على جميع المعلومات الخاصة بالتداول (أسعار وأحجام وتاريخ التداول)، وذلك في محاولة استنتاج مبكر لاتجاه الأسعار في المستقبل، من خلال المعلومات التي يقدمها الشكل البياني؛ ويسمى أتباع هذا الأسلوب من التحليل بالفنيين أو البيانيين .
Dow theory نظرية داو
نظرية داو هي اللبنة الأولى التي و ضعت في صرح التحليل الفني و التي اشتق منها النظريات و المناهج التحليلية الأخرى تشارلز هنري داو كان أحد الصحفيين الأمريكيين الذي شارك في تأسيس مؤشر داو جونز أند كمباني . نظرية داو على تحركات أسعار الأسهم هو شكل من أشكال التحليل التقني الذي يتضمن بعض جوانب التبادل في القطاعات المختلفة , و هي نظرية مستمدة من 255 افتتاحية تم كتابتها في صحيفة وول ستريت جورنال من قبل تشارلز هنري داو مؤسس ورئيس التحرير الأول للجريدة والمؤسس المشارك لشركة داو & جونز. عقب وفاة تشارلز داو قام ويليام بيتر هاملتون، روبرت ريا و إي- جورج شايفر بتنظيم و تجميع "نظرية داو ،" استنادا إلى مقالات داو الافتتاحية و الجدير بالذكر أن داو نفسه لم يستخدم مصطلح "نظرية داو"، كما لم يقدمها على أنها نظام للتداول .
مبادئ نظرية داو
1 - السوق له ثلاث تحركات (1) تحرك رئيسي" أو الاتجاه الرئيسي "الترند" للسعر و تبلغ مدته من عدة أشهر إلى عدة سنوات. (2) "تحرك متوسط" و هو اتجاه ثانوي في الأسواق يمتد من عشرة أيام إلى ثلاثة أشهر. (3) "تحرك قصير" وهي حركة بسيطة قد تمتد لبضع ساعات وقد تصل إلى ما يزيد عن شهر .
اتجاهات السوق " Market Trends" 2-
لها ثلاث مراحل
*accumulation phase مرحله التجميع او المرحله التراكميه
*public participationالمشاركه الجماعيه او مشاركة العامه
*distribution phaseمرحله التوزيع
المرحلة الأولى المرحلة التراكميه و بها يدخل المستثمرين إلى الأسواق ولكن في عكس الاتجاه الرئيسي في السوق، وقد أشار داو إلى أن هذه القلة من المستثمرين غير قادرين على تحريك السعر أو تغيير الاتجاه الرئيسي "الترند" في السوق. المرحلة الثانية مرحلة المشاركة الجماعية وفيها تشهد الأسواق دخول أعداد كبيرة من المستثمرين الذين يتتبعون الاتجاه الحالي في الأسواق أياً كان هذا الاتجاه، ويساهم هذا في زيادة حركة هذا الاتجاه في الأسواق إلى أن يتوقف عن منطقة معينة متأثرا. المرحلة الثالثة مرحلة توزيع الاستثمارات وفيها ينوع المستثمرين من استثماراتهم بعد أن توقف الاتجاه الرئيسي في السوق، حيث يقومون بانتظار تكون اتجاه رئيسي جديد في السوق
3-أسواق الأسهم في استطاعتها تجاهل كل الأخبار
نظرية داو وضعت فرضية بأن سعر السهم في استطاعته أن يتجاهل الأخبار الاقتصادية التي تصدر، كما أنه في استطاعته أن يعكس هذه الأخبار على قيمته السعرية.... وهنا تتداخل نظرية داو مع نظرية " فرضية كفاءة السوق "
4-مؤشرات البورصة يجب أن تؤكد بعضها البعض
متوسطات الأسهم أو مؤشرات الأسهم يجب أن تتحرك في اتجاه واحد، بمعنى أن مؤشر أسهم الشركات الصناعية يتحرك في نفس اتجاه مؤشر أسهم شركات الشحن نظراً للعلاقة بين الشركات الصناعية وشركات الشحن. و في الوقت الحاضر نستطيع أن نرى أن هذا المبدأ لا يزال يطبق بشكل واضح حيث ارتفاع مؤشر داو جونز الصناعي يجب ان يكون مصحوبا بارتفاع في مؤشر داو جونز للنقل.
5-حجم التداولات يؤكد اتجاهات الأسواق
نظرية داو ترى أن ارتفاع حجم التداول على سهم معين في اتجاه معين هو أكبر دليل على أن هذا الاتجاه هو الاتجاه الرئيسي "الترند" في الأسواق أو على الأقل هو الاتجاه الذي يراه المشاركون في الأسواق مناسب لسعر السهم في هذه الفترة. ولكن في حالة تداول السهم في اتجاه مخالف مثلاً نجد أن هذه التداولات لا تصاحبها أحجام كبيرة مما يدل أن هذه التحركات هي اتجاهات ثانوية لا تمت بصلة للاتجاه الرئيسي أو هي مجرد حركات تصحيحية للاتجاه الرئيس في السوق.
6-الاتجاه يستمر في السوق إلى أن تظهر إشارات جازمة على انتهاء هذا الاتجاه
داو يؤمن بأن الاتجاه الرئيسي "الترند" يستمر في التحرك بالرغم من أية حركات ثانوية في الاتجاه المخالف، لذا فإن تحديد ما إذا كانت الحركة في الاتجاه العكسي هي مجرد تصحيح أو بداية لاتجاه رئيسي جديد هو أمر عسير، خاصة أن المستثمرين قد يفسرون الأمور أحياناً بشكل خاطئ. لذا يجب الحصول على أكثر من إشارة فنية و اقتصادية على أن التغير في الاتجاه هو انتهاء للاتجاه الرئيسي "الترند" القائم في السوق و بداية لاتجاه آخر.
سابعا: انواع الرسوم البيانيه:
هناك ثلاث انواع للرسوم البيانيه يشيع استخدامهم في التحليل الفني و هي :
المخطط الخطي : هو الشكل الأبسط للمخططات هو يوضح سعر الإغلاق لأي فترة زمنية معينة. ورغم ذلك فإنه لا يوضح الكثير عن السعر الذي بدأت عنده الفترة الزمنية أو مدى قوة الصراع ولهذا فإننا نتجه إلى مخطط الأعمدة
مخطط الاعمده : يوضح العمود الرأسي طرفي النقيض ، السعر الأعلى والسعر الأقل اللذين تم بلوغهما أثناء تلك الفترة الخاصة، بينما توضح الأعمدة القصيرة على الجوانب موضع بدء وغلق تلك الفترة الزمنية . وكلما زاد حجم الشريط، اتسع نطاق الصراع، وكلما قل حجمه، زاد الاتفاق والإجماع على السعر. يمكنك أيضًا معرفة ما إذا كان فتح وغلق تلك الفترة المعنية قد حدث أقرب إلى السعر الأقل أو الأعلى أو في مكان ما أقرب إلى الوسط
الشموع اليبانيه : اُستخدمت مخططات الشموع أولا في اليابان في القرن الثاني عشر، في محاولة للتنبؤ بأسعار الأرز وحققت دقة ملحوظة. ومثل مخططات الأعمدة، فإنها توضح أسعار الفتح والغلق والأسعار المرتفعة والمنخفضة لأي فترة زمنية محددة. إلى جانب الإجابة على سؤال "من الفائز؟"، فإنها يمكن أن تجيبك في لمح البصر على سؤال "من هو الأقوى؟". وهذا يرجع إلى بعض السمات التي يمكن التعرف عليها بسهولة، مثل حجمها وطول فتيلها ولونها الكلي
تشتمل شموع الرسوم البيانية على فتيل عند كلا الطرفين. يوضح الفتيل الطرفين المتناقضين، أي الأسعار الأكثر ارتفاعًا وتلك الأكثر انخفاضًا أثناء تلك الفترة. يوضح جسم الشمعة الوضع الذي كانت عليه أسعار الفتح والغلق. وبالإضافة إلى ذلك، يوضح لون الشمعة من هو الفائز في النهاية. تمثل الشموع الخضراء سعر إغلاق أعلى من سعر الفتح، بينما تمثل الشموع الحمراء هبوطًا في سعر الغلق عن سعر الفتح
تخبرنا كل شمعة القصة الكاملة لما حدث في صراع القوى بين المضاربين على الصعود والمضاربين على النزول أثناء تلك الفترة الزمنية المحددة، كما تعطينًا مؤشرات لمن ينمو بشكل أكثر قوة ومن يصاب بالضعف
هناك أيضًا نوع خاص من الشموع يسمى "شمعة دوجي" – حيث يكون سعر الافتتاح وسعر الإغلاق متطابقين، مما يترك الشمعة بدون جسم على الإطلاق. تبدو الشمعة مثل علامة "+" وتمثل لحظة إجماع، اتفاق بين المشترين والبائعين في السوق، لكنها تمثل أيضًا لحظة تردد بشأن الاتجاه التالي
النقطه و الشكل لا يشيع استخدامه بكثره .
ثامنا: حركات السوق .. يتحرك السوق في ثلاث اتجاهات وهي :
سوق الأتجاه او (Trending market) :
هو السوق الذى يتحرك فيه السعر فى اتجاه واحد سواء صاعد أو هابط :
أتجاه صاعد (up trend)
غالبا ما يرتبط هذا المصطلح بمصطلحين مهمين كشرط لحدوثه أو للتأكيد على انه ترند صاعد و هما قاع أعلى من قاع "higher lows" و قمه أعلى من قمه "higher highs"
أتجاه هابط (down trend)
غالبا ما يرتبط هذا المصطلح بمصطلحين مهمين كشرط لحدوثه أو للتأكيد على انه ترندهابط و هما قاع أقل من قاع "lower lows" و قمه أعلى من قمه "lower highs"
نطاق عرضى (Ranging or Sideways)
غالبا عند الاعتماد على أستراتيجيه أو نظام للمتاجره خاص بالتعامل مع سوق الاتجاه أو ال (Trending market) يقوم المتاجرون بالتعامل مع الأزواج التى تحتوى على الدولار الأمريكى و خصوصا الأزواج الأساسيه (أرجع للمقدمه) و هذا لأن تلك الأزواج تحتوى على اكثر سيوله (Liquidity) موجوده فى سوق العملات و هى أكثر الأزواج التى تعتمد على حركه الترند .
فكلما زادت السيوله أو ال(Liquidity) كلما زادت ال (volatility) و هى سرعه حركه السعر
و كلما زاد ال (volatility) كلما زاد أحتماليه حركه السعر فى اتجاه صحيح بأقل عدد ممكن من التصحيحات و بشكل حركى متواصل و ليس على شكل حركات صغيره تسير فى نطاقات
و هناك العديد من الطرق يمكن أستخدامها فى لمعرفه أذا كان السوق فى ترند أو فى نطاق عرضى غير الطريقه العاديه الخاصه بالعين المجرده أو الحركه السعريه كما تكلما فى الفقره السابقه ( قاع أعلى من قاع و قمه اعلى من قمه او العكس).
أشهر برامج للتحليل الفني هي الميتاستوك - الايمي بروكر - ويلث لاب .
حيث يتم تحليل الشركات و حسب النتائج يتم تحديد الشركه صاحبه الترند الصاعد او الهابط و تحديد اتجاه الاستثمار في السوق المالي .
....................................._____________ __________________................................ ...
أتمني أن يكون هذا الملخص وافي لأهم مفاهيم الأسواق الماليه التي تساعد ع فهم البورصه و تعاملاتها .
https://my.mec.biz/t76690.html