التمويل

[mimer85]

ما هو الاحسن التمويل ب الاسهم او السندات

[laghouati]

اسهم عادية او اسهم ممتازة ؟؟؟؟؟

[laghouati]

هناك فرق في الوفرة الضريبية

[mimer85]

الاتنين من فضلكم الاجابة

[hamassat]

هناك فرق في الوفرة الضريبية

حبذا لو تشرح لنا أكثر أخي

عن الفرق بين الأسهم العادية و الأسهم الممتازة؟

[mimer85]

يا اخى انا اريد معرفة من الاحسن فى التمويل استعمال الاسهم او السندات

[dini elislam]

و الله موضوعك يحتاج مقال لأن التمويل أنواع منه ماهو قصير الأجل ومنه ماهو طويل الأجل و لكل أدوات للتمويل و لكن فإذا كان طرحك عاما و الله أعلم سأعطيك اجتهادي و لا أدري فإن التمويل عن طريق السندات تقريبا مضمون إذا لم نضع فترة التضخم أو ما إلى ذلك و التمويل بالأسهم أكثر مخاطرة
فالفرق في العائد فالفائدة عادة أضمن وأقل مخاطرة من عائد الربح على الأسهم

[hamassat]

ما هو الاحسن التمويل ب الاسهم او السندات

بالنسبة للمؤسسة أرى أن التمويل عن طريق الأسهم العادية أحسن

لأن المساهم يتحمل معها النتائج كيفما كانت ربح أو خسارة

اضافة الى أنه في حالة الإفلاس لا تكون مجبرة على دفع شيء له

بينما السندات تكون مجبرة على دفع الفوائد سواء كانت نتيجتها ربحا أو خسارة

حتى في حالة افلاسها يكون صاحب السند أول من يستوفي حقوقه.

أما بالنسبة للمستثمر فالعكس الأحسن له هو الإستثمار بشراء السندات

لأنه ربحه مضمون في جميع الحالات

هذا هو رأيي و اجتهادي الشخصي

و الله أعلم.

[سوسن الجزائرية]

ما هو الاحسن التمويل ب الاسهم او السندات

هناك عدة إعتبارات لنقول أن التمويل بالأسهم أحسن أو بالسندات أحسن وهي:
- الأرباح المحققة
- الوفر الضريبي
- الهيكل المالي للمؤسسة( نسبة التمويل بالسندات)
طبعا كلنا نعرف أن التمويل بالسندات يحقق للمؤسسة وفرا ضريبيا باعتبار أن فوائد السندات تسجل كمصاريف (صنف 6) عكس الأسهم التي لا تسجل عوائدها المدفوعة إلى حامليها على شكل مصاريف، إلى حد الآن فالسندات تبدو أحسن من الأسهم لكن إلى أي حد يمكن للمؤسسة أن تعتمد على السندات، بما أن السندات عبارة عن ديون على المؤسسة عكس الأسهم فمن غير المعقول أن نجد مؤسسة ممولة 100% بالسندات هذا من جهة ومن جهة أخرى فكلما زاد نسبة التمويل بالسندات --أي الديون- صَعُبَ ايجاد مقرض ( شخص يشتري هذه السندات) وزاد معدل الفائدة والمؤسسة في هذه الحالة ستكون مثقلة بالديون كما ستصبح تحت رحمة أصحاب السندات (أي تابعة للغير).وهناك نقطة أخرى غير الوفر الضريبي والهيكل المالي والمتمثلة في الأرباح المحققة من طرف المؤسسة فإذا كانت أرباحها أكبر من الفوائد التي تدفعها على السندات فمن الأفضل لها أن تعتمد خيار التمويل بالسندات بينما إذا كانت أرباحها أقل من الفوائد التي تدفعها على السندات ففي هذه الحالة ستتكبد خسائر لأن ما تجنيه من أرباح لن يكفي لتغطية فوائد السندات لذا فالأفضل هنا أن تعتمد على خيار التمويل بالأسهم.

أتمنى ان اكون قد استطعت إيصال الفكرة

تمنياتي بالتوفيق للجميع

[hamassat]

هناك عدة إعتبارات لنقول أن التمويل بالأسهم أحسن أو بالسندات أحسن وهي:
- الأرباح المحققة
- الوفر الضريبي
- الهيكل المالي للمؤسسة( نسبة التمويل بالسندات)
طبعا كلنا نعرف أن التمويل بالسندات يحقق للمؤسسة وفرا ضريبيا باعتبار أن فوائد السندات تسجل كمصاريف (صنف 6) عكس الأسهم التي لا تسجل عوائدها المدفوعة إلى حامليها على شكل مصاريف، إلى حد الآن فالسندات تبدو أحسن من الأسهم لكن إلى أي حد يمكن للمؤسسة أن تعتمد على السندات، بما أن السندات عبارة عن ديون على المؤسسة عكس الأسهم فمن غير المعقول أن نجد مؤسسة ممولة 100% بالسندات هذا من جهة ومن جهة أخرى فكلما زاد نسبة التمويل بالسندات --أي الديون- صَعُبَ ايجاد مقرض ( شخص يشتري هذه السندات) وزاد معدل الفائدة والمؤسسة في هذه الحالة ستكون مثقلة بالديون كما ستصبح تحت رحمة أصحاب السندات (أي تابعة للغير).وهناك نقطة أخرى غير الوفر الضريبي والهيكل المالي والمتمثلة في الأرباح المحققة من طرف المؤسسة فإذا كانت أرباحها أكبر من الفوائد التي تدفعها على السندات فمن الأفضل لها أن تعتمد خيار التمويل بالسندات بينما إذا كانت أرباحها أقل من الفوائد التي تدفعها على السندات ففي هذه الحالة ستتكبد خسائر لأن ما تجنيه من أرباح لن يكفي لتغطية فوائد السندات لذا فالأفضل هنا أن تعتمد على خيار التمويل بالأسهم.

أتمنى ان اكون قد استطعت إيصال الفكرة

تمنياتي بالتوفيق للجميع

مشكورة أختي على هذا الشرح الوافي

و لكن لي سؤال : على أي مقياس ( مادة) اعتمدي في هذا التحليل؟

[سوسن الجزائرية]

مشكورة أختي على هذا الشرح الوافي

و لكن لي سؤال : على أي مقياس ( مادة) اعتمدي في هذا التحليل؟

يمكن أن تقولي أنها من عدة مقاييس كمقياس التحليل والاستراتيجية المالية (سنة رابعة تسيير تخصص مالية) وكذا مقياس إدارة مالية (سنة أولى ماجستير)

[amina.aminavive]

اذهب الي مقياس النقدي سنة ثالثة نقود مالية وبنوك ستجد ماتريد انواع الاسهم وايهما احسن في التمويل الاسهم او السندات لان الموضوع طويل فيه اكثر من 4 صفحات وكان هذا هو السوال في امتحان الثاني في المقياس النقدي في جامعة باتنة السوال الثاني ماهي وظائف البورصة

[mimer85]

ارجوك يا اختى امينة ان تقدمى لى الاجابة

[amina.aminavive]

المقارنة بين معدل الفا ئدة على السندات و معدل الا يرادت على الا ستثمارات المرادتمويلها نسبة الايرادات المتوقعةالى المبلغ المطلوب استثماره تعتبر من اهم العوامل التي يتوجب على الشركةمراعتها عند اختيارها لا سلوب تمويل استثمارها.فمعدل الفائدةيمثل النفقة التي تتحملها الشركة عند ما تقوم بتمويل استثما رتها عن طر يق السندات اما معدل الايرادات الاجمالية التي تحصل عليها الشركة من هذه الاستثمارات .لذلك فان موافقة المساهمين القداس على اسلوب التمويل المقترح وكذلك امكانية بيع السندات في الا سواق المالية سوف توقف على العلا قة بين معدل الايراد المتوقع ومعدل الفائدة على السندات المصدرة لكي تتمكن الشر كة من بيع السندات المصدرة لا بد ان يكون سعر الفائدة في الا سواق'-كحدادنى او اعلى منه قليلا بهدف تشجيع الافراد على الاكتتاب بهذه السندات وعلي هذا الاساس
يمكن التوصل للنتائج التالية
1- كلما كان معدل الاراد المتوقع على الاستثمارات أكبر من سعر الفائدة على السندات ،كلما كان اللجؤ الى اصدار السندات أفضل -حيث يؤدي ذلك الى زيادة ايرادات السهم في الشركة
2-عندما يكون معدل الايراد مساويا لسعر الفائدة ،فان توزيع المبلغ المطلوب استثماره بين أسهم و سندات و بأية نسب ان يؤثر على ايرادات السهم في الشركة .
3-عندما يكون معدل الايرادات أقل من سعر الفائدة فان اللجوء الى اصدار سندات سيؤدي الى الحاق الخسالر بشكل عام -بالمساهمين فى الشركة لان ايراداتهم ستكون أقل من ايرادات السندات .
وللموضوع بقية غدا ان شاء الله لاني تعبت من الكتابة

[mimer85]

merci amina

[amina.aminavive]

4-انطلاقا من الفوائد التي تدفعها الشركة على السندات المصدرةتعتبر نفقة يمكن تنزيلها من الايرادات الاجمالية فاءن هذه الفوائد لاتخضع الضربية فاءذا كانت فائدة السند تساوي30 بالمئة من الايرادات الاجمالية للشركة فاءن فائدة السند10د
اولا- عند اختيار اسلوب التمويل المناسبمن الضروري ان يؤخذ بعين الاعتبار
ليس فقط الايرادات التي تحققها الشركة حاليا وانما المتوقع تحقيقها مستقبلا ايضا
-ليس فقط متوسط الاسعار الفائدة الحالية في الاسواق انما اتجاهات تغيرها مستقبلا ايضا
ثانيا- ان الفوائد التي يحصل عليها حامل السند تعتبر مضمونة لان الشركة التي اصدرت السند ستدفع لها بغض النضر عن تحقيقها للارباح في نشاطها ومعدل هذه الارباحاما بالنسبة لحلمل السهم فاءن حصوله على الارباح مرهون فعلا بتحقيق هذه الارباح وقيام الشركى بتوزيعها علي المساهمين لذا ان الافراد يرغبون في توضيف اموالهم في شراء اسهم او سندات سيلجؤون الى المقارنة بين معدل الفائدة
من انتائج السابقةتدرس الشركة المعطيات ثم تختار مصدر التمويل المناسب هل هو اسهم او سندات لتوقع اقل الخسائر وحسب الوضع المالي للشركة وفائدة المساهمين القدامي فالشركة يستحيل لها ان تصدر اسهم اكثر من مايملكه المساهمين للمحافظة علي الوضع الشركة اي عدم دخول شركاء جدد
قبل الختام اريد ان اعرف لما هذه الاسئلة في كل مرة اي سنة تدرس